Компания Strategy, ранее называвшаяся MicroStrategy, была основана Майклом Сэйлором еще в 1989 году и первоначально специализировалась на программном обеспечении для бизнес-аналитики. Компания вышла на биржу NASDAQ в 1998 году под тикером MSTR, однако долгое время оставалась малоизвестной вплоть до начала активного инвестирования в биткоин.
В 2020 году компания впервые приобрела биткоины на сумму $250 млн, мотивируя этот шаг опасением обесценивания доллара вследствие инфляции. Изначально Майкл Сэйлор скептически относился к биткоину, однако позже изменил свое мнение, став одним из главных сторонников институционального инвестирования в цифровую валюту.
С тех пор стратегия компании заключалась в использовании краткосрочного долга через выпуск конвертируемых облигаций для финансирования покупок биткоинов. Эта практика получила название “биткоин-финансовый рычаг” и впоследствии была скопирована рядом других публичных компаний, таких как MARA, Metaplanet и Riot Platforms.
К середине 2026 года стратегия изменилась: компания пересмотрела подход к отчетности, введя новую метрику “чистых биткоинов на акцию”, исключающую обязательства по привилегированным акциям и конвертируемым долгам. Также Strategy создала резерв наличных средств для покрытия обязательств по дивидендам и обслуживанию долгов, избежав тем самым риска вынужденной продажи биткоинов.
Тем не менее, в мае 2026 года руководство компании официально заявило, что больше не придерживается принципа “никогда не продавать биткоин”. Теперь компания допускает продажу части запасов цифровой валюты, если это улучшит показатели владения биткоинами на одну акцию либо поможет управлять долговыми обязательствами и дивидендами.
Таким образом, Strategy прошла путь от поставщика программного обеспечения до крупнейшего корпоративного держателя биткоинов, существенно повлияв на восприятие криптовалюты среди крупных инвесторов.