Согласно отчету Citrini Research под названием 'Breaking the Wall', реальные активы постепенно перемещаются на блокчейн-инфраструктуру, которая десятилетиями создавалась криптоиндустрией. Это открывает перспективы для более гибкого взаимодействия финансовых инструментов подобно программным продуктам — например, использование активов в качестве залога, интеграция в финансовые продукты и автоматизация операций.
Ранее критики отмечали, что блокчейн выглядит решением без ясной проблемы, поскольку основная активность была сосредоточена на торговле криптовалютами друг с другом. Теперь ситуация меняется: государственные облигации, акции, кредиты и товары начинают размещаться на цифровых платформах. По мнению экспертов, это создает не просто новые торговые возможности, а фундаментально трансформирует финансовый ландшафт.
Однако возникает ключевой вопрос: какие компании и проекты смогут извлечь наибольшую прибыль? Согласно оценкам Citrini, доходы от токенизации распределяются неравномерно. Например, инфраструктура может приносить комиссии аналогично современным платежным системам, а платформы вроде Coinbase и Robinhood способны заработать на клиентских связях и дистрибуции токенизированных активов.
Инвестор и основатель BitMEX Артур Хейс отметил, что простое перемещение существующих активов на другой цифровой реестр само по себе не гарантирует значительного роста ценности. Более перспективным сценарием является создание инфраструктуры, позволяющей искусственному интеллекту автоматически управлять финансовыми активами клиентов круглосуточно, используя преимущества программируемых токенов и смарт-контрактов.
Эксперты выделяют несколько направлений потенциальных бенефициаров: инфраструктурные провайдеры (такие как Securitize), децентрализованные приложения (Hyperliquid, Aave, Aerodrome) и базовые блокчейн-сети (Ethereum, BNB Chain, Solana, Avalanche). Несмотря на рост интереса, рынок пока находится на ранней стадии развития, и текущие объемы токенизированных активов несопоставимы с традиционными финансовыми рынками.