Согласно данным поставщика индекса волатильности биткоина BVIV компании Volmex, объем открытых позиций по опционным контрактам на биткоин достиг отметки примерно в 60% среди всех производных инструментов криптовалюты. Это значительно выше показателя начала года, составлявшего около 50%. Открытая позиция отражает общую стоимость контрактов, которые еще не закрыты участниками рынка.
Рост популярности опционов свидетельствует о структурном изменении в подходе к торговле биткоином. Теперь акцент смещается от простого прогноза направления цены к управлению рисками и созданию более сложных торговых стратегий. Опционы позволяют инвесторам страховать свои активы, получать дополнительный доход или делать ставки на значительные ценовые колебания без привлечения заемных средств, что позволяет удерживать позиции дольше, чем при использовании маржинальных контрактов.
Объем рынка опционов, привязанных к американским биржевым фондам (ETFs) с биткоином, составляет около $36 млрд, причем почти весь этот объем ($35 млрд) приходится на долю фонда BlackRock IBIT. Добавляя к этому объемы опционов на нативных криптографических платформах, общая сумма достигает примерно $76 млрд. Общий объем рынка производных инструментов биткоина, включающий фьючерсы и бессрочные контракты, оценивается приблизительно в $129 млрд.
Опционные контракты, привязанные к ETF, составляют сейчас около 47% всего рынка опционов биткоина, преимущественно сосредоточенного на платформе Deribit. За последний год открытый интерес к опционам BlackRock IBIT утроился, увеличившись с примерно $11 млрд в начале 2025 года.
Увеличение доли опционов на биткоин соответствует тенденции, наблюдаемой ранее на традиционных рынках акций США, где опционы на индекс S&P 500 занимают около 75% всех производных инструментов, связанных с этим индексом.
Активное внедрение опционной стратегии заметно и в продуктах крупнейшей управляющей компании мира BlackRock. Так, в июне компания выпустила iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA), предназначенный для ежемесячной выплаты дохода путем продажи части своих опционов колл. Новый продукт жертвует частью потенциальной прибыли ради регулярных премий по опционам. Недавно BlackRock подала заявку на выпуск нового биткоин-фонда с буферизацией убытков, использующего опционы для ограничения потерь в периоды падения рынка, хотя и с одновременным ограничением возможной прибыли.
Эти изменения свидетельствуют о продолжающемся снижении волатильности биткоина, начавшемся после появления первых биржевых фондов на спотовом биткоине в начале 2024 года.